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對話2022新浪基金嘉年華:中融基金周桓聚焦“基金賺錢基民不賺錢”怪相
基金經理課堂來源:發布時間:2022-06-15

“基金賺錢基民不賺錢”一直以來都是公募基金市場飽受詬病之處,同時也是無數專業投資機構與人員竭力想要破解的難題。那么,這個怪相到底是什么,應該如何去看待?又該如何解決?針對上述焦點問題,新浪財經“2022基金嘉年華”誠邀中融基金策略投資部總經理、基金經理周桓,為廣大投資者剖析現象背后的本質,并在幫助投資者如何改善投資行為、提升投資體驗等方面作出了詳細解答,同時還對市場的未來圖景進行了展望。


提到“基金賺錢,基民不賺錢”這個話題,似乎每個投資者都有說不盡的“委屈”。對此周桓表示,前半句“基金賺錢”其實是種假設,假設基金賺錢,結果基民不賺錢。反過來看,假設“基金不賺錢,基民賺錢”,顯然不可能。另外,還有種假設是“基金賺錢,基民也賺錢”。周桓提到,現實中賺了錢的基民不一定會出來講,但是不賺錢的基民可能會有很強的不滿情緒。但實際上只有“基金賺錢,基民不賺錢”這種情況才會吸引更多人的關注?,F實確實存在一些投資者買了某基金不賺錢,但這只基金從其它維度來看,比如在不同的時間維度、通過不同的交易行為仍然有人能夠賺到錢,所以,這種現象并非絕對的結論,但一定是一種預期。


2022年以來,A股市場震蕩不斷,盡管近期行情有所回暖,但前期的波動仍使不少投資者心有余悸,不少投資者對于賬戶上的虧損到底是短期的還是長期的充滿困惑。關于投資者未來能否賺錢?周桓認為關鍵在于兩點:第一取決于投資標的;第二取決于投資久期?!巴顿Y就是投國運”,無數統計模式和統計數據都在印證著這種說法,如果一個國家的經濟增長是長周期向上的,這個國家的股票市場可能也是長周期向上的。反過來,如果這個國家的經濟出現停滯或者失落,那么該國家的股票市場未必會好。從大周期看,我國正處于國運上升周期,在此過程中,難免會有波動和回撤,但大的周期和趨勢總體是長期向上的。周桓認為投資者應該對我國的發展、對科技發展的長期趨勢保持信心。


投資“賺錢”絕非易事,周桓強調,“投資者樹立投資目標是所有問題的起點,而提升對投資標的的合理評估則是投資端最應該做的事情?!敝芑刚J為影響投資的主要因素有兩個:一個是投資端即專業投資人員,另一個是顧問端即客戶。投資方面,專業投資人員需要幫助客戶更好地評估基金經理的歷史表現,但窮盡各種方法證明某基金的歷史業績是否優秀并沒有太大意義,重要的是充分理解業績優秀的原因,背后采用了何種投資框架。然而現實情況卻是條件受限,由于信息不透明,無人能與基金經理長時間接觸、聊天,確定其投資框架、體系;同時即便有所了解,也無法做出較準確的評估。關于顧問端方面,周桓指出,所有問題的起點從購買基金的那一刻就開始出現了,建議投資者在投資之前想清楚自身的投資目標。


投資市場是不斷進化發展的,市場的參與者也都是逐步成熟的。周桓認為現階段投資市場出現的諸如“重首發輕持營”等情況,可能只是發展的階段之一,相信在監管的努力下,以及全行業參與者的共同協力下,這些問題將會迎刃而解。期待未來能夠形成一種理性科學的投資模式,搭建起一份穩妥可信的投顧關系,建立一個良性循環的投資市場。


《風險提示》

基金有風險,投資需謹慎?;鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證本基金一定盈利,也不保證最低收益,基金管理人管理的其他基金的業績不構成對本基金業績表現的保證。投資者應根據自身風險承受能力,審慎決定是否參與基金交易及相關業務。在做出投資決策后,基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險,由投資人自行負擔。投資者認購(或申購)基金時應認真閱讀基金合同、基金招募說明書和產品資料概要等法律文件。投資者應遠離非法證券活動,嚴格遵守反洗錢相關法規的規定,切實履行反洗錢義務。

疯狂捏小核到尿出来
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